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交通运输供给持续改善静待需求回暖荐9股工业

2020-06-01 来源:

交通运输:供给持续改善静待需求回暖 荐9股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本期投资提示:

京津冀民航协同发展实施意见通过,疏散首都机场非国际航空枢纽功能。12月12日,中国民航局党组书记、局长冯正霖主持召开党组会议,审议并原则通过《推进京津冀民航协同发展实施意见》,《意见》以建设世界级机场群,打造国际一流的航空枢纽,服务建设京津冀世界级城市群为目标,提出了2 项具体改革任务。2016至2019年为调整结构阶段,京津冀地区将主要完善首都机场国际航线络,疏解非国际航空枢纽功能,构建便捷顺畅的中转流程,提升区域机场保障能力,提高机场地面滑行效率;完善区域空域规划,推动北京终端扩容,加快重点航路建设,提高空域使用效率;推动交通融合,推动信息系统互联互通,推动区域高铁络建设,推动高铁站较上年增长10.53%航站楼建设,推动完善空陆联运政策,推动完善城市轨道交通建设;创新监管模式,加大行业政策支持引导,着力改善通关政策环境,争取各级政府政策支持,加强和改善天津港 连云港政府监管。2020年至20 0年为全面升级阶段,京津冀地区将进一步完善机场络、航线络,基本实现空域一体化。我们认为该意见有助于协调整个京津冀地区航空资源分配,便于未来首都新机场建成后的区域分工,实现京津冀城市群整体航空保障能力的提升。

BDI回调CCFI稳步回升,供给持续改善静待需求回暖。BDI在经历了上一个月的急速超预期增长,近期有所回调,上周收于946点,单周下降1 .2%,但仍较去年同期增长98. %。

同时CCFI仍保持稳速增长势态,上周收于770.56,周上涨0.6%,较上半年低值回升21.9%。我们依旧保持对航运全年谨慎篇乐观的观点,我们认为航运市场供需关系正逐步改善,一方面供给增速减缓,集装箱船新订单比现有运量较去年下降4. 2个百分点,散货船新增订单比现有运量下降6.09个百分点,均已接近0 年最低值;另一方面国际贸易增长推动航运需求上升,美国总统换届后美国经济有企稳回升可能,需求端改善有望带来航运市场的复苏。标的上,建议持续关注第四大集运集团中国远洋。

建议关注板块:

航空:旺季经营数据平稳,Q 业绩同比大增,逢低参与收益稳定;机场:受益航空高景气,低估值/稳定成长板块;高速公路:关注低估值、业绩改善及转型预期标的;铁路:关注国企改革大背景下的铁路改革预期。

推荐组合:大秦铁路(量价齐升,改革受益)/楚天高速(转型电子)/瑞茂通(受益煤炭回暖)/建发股份(大宗贸易龙头)/春秋、吉祥(优质民航)/渤海轮渡(游轮布局)/圆通、顺丰(快递龙头)回顾基本面及市场变化:1)上周交通运输行业指数下降 .97%;跑赢沪深 00指数0.25个百分点(下降4.2 %)。子行业板块中物流、公路、机场、公交、港口板块上涨,其中机场涨幅最大达2. 7%,物流涨幅最小为0.29%。铁路、航运、航空下跌,其中航空跌幅最大达1. 9%,航运跌幅最小为0.89%。2)数据回顾:中国沿海(散货)综合运价指数CCBFI报收于1084.02点,周下降4.8%;CCFI指数收于770.56点,周上涨0.6%;BDI指数报收946.00点,周下降1 .2%。

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